偷拍图片 半导体突发！荷兰政府公布浸润式DUV光刻机出口新规

　　光刻机传来大音问！

　　9月6日，光刻机巨头阿斯麦（ASML）在官网发表声明称，荷兰政府公布了浸润式DUV光刻机出口新规，自9月7日起收效。这意味着，ASML需要向荷兰政府苦求出口许可证才气发运TWINSCANNXT:1970i和1980i DUV光刻机。

　　值得阻难的是偷拍图片，近日，瑞银将ASML股票评级从“买入”下调至“中性”，并将策画价从1050欧元下调至900欧元。这次治疗是在阛阓预期该公司每股收益增长率将放缓的布景下进行的。

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　　ASML短暂公告

　　据ASML网站公告，荷兰政府9月6日发布了对于浸润式DUV半导体设备出口的最新许可条款。ASML以为，这一条款将合营颁发出口许可证的步地。

　　凭据更新后的许可条款，并据好意思国出口责罚条例734.4.(a).(3)偷拍图片，ASML需要向荷兰政府而非好意思国政府苦求出口许可，才气出货其TWINSCANNXT:1970i和1980i DUV浸润式光刻系统。荷兰出口许可条款已适用于TWINSCANNXT:2000i及后续DUV浸润式系统。ASML的极紫外（EUV）系统的销售也需恪守许可条款。 荷兰政府发布的最新许可条款将于9月7日起收效。

　　有音问称，荷兰政府周五新公布的出口料理规定，条款ASML就其部分机器向海牙而非好意思国政府苦求许可证。ASML发言东说念主Monique Mools暗示，“由于新的条款，ASML将需要向荷兰政府苦求出口许可证，而不是向好意思国政府苦求光刻机TWINSCANNXT:1970i和1980i的出口许可证。瞻望新规不会对咱们2024年的财务远景产生任何影响，也不会对2022年11月投资者日历间所传达的始终远景产生任何影响。”

　　荷兰交易部长雷内特·克莱弗在晓谕最新音问时暗示：“我作念出这个决定是为了咱们的安全。咱们发现，由于技巧的发展，这些特定分娩机器的出口存在更多的安全风险。”尽管好意思国和荷兰仍在就出口战略进行商量，但周五的决定是一个切实的举措，应该不错缓解两国政府之间的垂危联系。

　　所触及的机器是ASML的1970i和1980i DUV浸润式光刻设备，简易处于其居品系列的中间位置。在好意思国的压力下，荷兰政府从未允许ASML向中国客户输送其最佳的EUV用具，同期从2023年9月初始条款对NXT:2000系列及更高版块的DUV用具进行许可。

　　2023年10月，好意思国片面初始扫尾ASML 1970i和1980i用具的出货，事理是其包含一些好意思国零部件。荷兰议会议员曾就此对荷兰主权的影响提议质疑。

　　评级被下调

　　当地时候周三，瑞银将ASML股票评级从“买入”下调至“中性”，并将策画价从1050欧元下调至900欧元。这次治疗是在阛阓预期该公司每股收益增长率将放缓的布景下进行的。

　　尽管ASML在欧洲科技鸿沟施展卓绝，但瑞银瞻望2025年至2030年其每股收益的复合年增长率将为13%，而2018年至2025年的复合年增长率为24%。

　　该公司暗示，预期的增长率讲授了ASML相对于同业和历史平均水平的股票市盈率“频频化”是合理的。尽管看好2025年远景，但瞻望重心将转向2026年和2027年。瑞银预测，改日几年息税前利润将比无数预期下跌5%—10%。

　　瑞银以为，有几个要素会导致这种变化。逻辑和内存鸿沟的光刻强度将趋于沉着，瞻望光刻占晶圆厂设备总支拨的份额将从2025年的30%峰值下跌到2027年的25%。这种下跌部分是由于架构转向全栅技巧，以及DRAM制造中EUV层添加可能放缓。

　　此外，东说念主工智能结尾诈欺的收入可能不及以对消趋势的变化，改日三到五年仅占ASML收入的10%—15%。

　　凭据2024年的事迹预测，中国阛阓占ASML收入的35%。然则，跟着出奇的出口料理到来，销售势必会受到影响。瑞银瞻望，2025年中国阛阓收入将同比下跌至24%，2026年将下跌至11%。此外，近期，ASML在科技板块中获得了1.3%的增长。然则，凭据Wolfe Research数据，该公司第三季度的收入预期低于无数预期。

　　不外，巴克莱将ASML的股票评级从“抓股”上调至“增抓”，并将策画价从之前的930欧元上调至1150欧元。巴克莱瞻望ASML 2026年的同比增长率为15%，而2025年的增长率为27%。该公司还瞻望ASML在接下来的几年（2027年和2028年）将持续保抓两位数的增长。

　　值得阻难的是，最近，荷兰首相迪克·绍夫在谈及与好意思国盘问对华半导体设备出口的新扫尾时，暗示乐不雅。这些商量的效果可能对半导体行业产生要紧影响，尤其是对ASML等在人人供应链中占据中枢性位的公司。